市镇潜在的能量不小,金融机构将成艺术市集中坚力量

十二五规划中,文化产业被单独列出,并提出要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。而随着近年来艺术品市场的愈发火爆以及荣宝斋、朵云轩纷纷筹谋改制上市,文化传媒产业的投资机遇与风险越来越受到关注。在上海证券报主办的2011中国股权投资论坛上,
与会PE/VC界人士都对文化产业的投资价值给予肯定,同时也指出了文化产业投资存在复合型人才缺乏、商业模式不确定等风险。

作为素有艺术品市场风向标之称的梅摩指数的创建人,梅建平目前在积极推动艺术品基金化运作,在他看来这是中国艺术品市场走向成熟的一种有效方式。他认为,虽然部分中国艺术品价格上升速度过快,但大部分艺术品拍卖价格还是理性的。天价拍品不足以反映市场大势的发展。

政策与市场给力文化产业

艺术品拍卖价格大多理性

我们认为文化产业确实是一个金矿,值得很好地挖掘。达晨创投执行总裁肖冰明确表示。他指出,其中主要原因在于,除了国家产业政策非常支持文化产业发展,还在于文化产业发展相对而言十分薄弱。由于政府在提升中国文化产业方面的意愿十分强烈,实际上就给予了PE/VC巨大的商机。

今年中国艺术品拍卖市场的火爆,促使艺术品成为时下最为热门的投资门类。然而随之而来的热钱涌入论、艺术品证劵化等一系列的猜测和讨论,也让中国艺术品市场的发展轨迹变幻莫测。

我们在这个领域也投了几个项目,特别看好,去年年底也专门成立了一支文化产业基金,专门投文化产业项目。本身我们在过去11年的投资总额里,文化产业的投资额可能占三分之一到四分之一的比重。肖冰说。

从2003年回国以来,梅建平一直在关注中国艺术品投资市场的发展变化。在他看来,受到金融危机的影响,去年世界艺术品市场都处于调整,由于中国艺术品市场流动性充足,市场的信心指数高,因此能够率先走出低谷。虽然部分艺术品价格上升速度过快,但大部分艺术品拍卖价格还是理性的。实际上中国的快速发展、国民收入快速增长以及成功人士财富快速积累这三方面是推动中国艺术品市场繁荣的主要原因。梅建平向记者解释道。

除了传统文化产业,艺术品市场展现出的巨大机遇已经被嗅觉灵敏的人士发现。梅摩艺术品指数共同出版人、长江商学院金融学教授梅建平早在2003年起就开始较系统收集中国的拍卖数据,并推出了梅摩现代艺术品指数。他指出,中国艺术品过去十年的投资回报远远超过上证指数。艺术品作为新领域加入资本市场的前景、财富人群对艺术品的需求不断上升以及艺术品市场逐步展现出的刚性特征,是梅建平看好的原因。当然不排除今年市场会出现所谓的盘整,但是长远我还是相当看好的。梅建平表示。

然而对于目前中国艺术品市场在世界上的地位,梅建平有着清醒的判断。中国艺术品市场处于初级阶段,是区域性的艺术品市场。通俗地讲还是中国人自己玩儿的市场,缺乏有实力的外国收藏家的进入。

上海嘉世华年艺术品投资管理有限公司执行董事焦安也表示,预计在三年左右,整个大陆的艺术品交易达到1000亿。在过去的五年,焦安带着他的新团队一直在从事艺术品的拍卖和投资。说到艺术基金的前景,不管是十一五,十二五或者是十三五,我们永远看好这个市场。焦安指出,可能很多人认为艺术品很神秘不可控,但是从业内来说,我们觉得艺术品是适合长期投资的,是一个风险比较小,增长比较快的一个行业。

他将原因解释为,首先是中国的拍卖行历史短暂,相比较于苏富比、佳士得的百年历史,中国拍卖行业的品牌和专业性不足;其次,中国的艺术在国际上还不算是主流艺术。要让中国艺术走出去,就需要出一些像林语堂这样的人,能够把中国的文化系统地介绍到世界。

复合型人才缺乏是一大瓶颈

在梅建平看来,中国缺乏世界级的博物馆。法国有卢浮宫、英国有大英博物馆,这些博物馆都有着全世界各地的藏品,因此能吸引世界上所有的藏家关注。中国的博物馆既没有系统的莫奈作品系列,也没有系统的凡高作品,因此只能说是一个本国文化的展览,而做不到世界级艺术殿堂。梅建平如是说道,要把中国文化放在全人类文化的角度评比评判,才能成就北京作为世界艺术品中心的地位。

既然各方对于文化产业投资关注度升高,但因为种种原因,不少投资界人士也表示难以找到完全合适的投资路径。而与会人士指出,投资的风险主要在于管理理念差异、集创意与管理于一体的复合型人才的缺乏以及商业模式的不确定性。

证券化艺术品产品只起补充作用

亚商集团总裁、亚商资本总裁和创始合伙人张琼表示,以文化产业从大范围来看,文化的投资可以分为三大块,包括艺术品投资,这亦是文化产业比较有特色之处;出版集团等传统的传媒衍生出来的投资机会以及在投资界来看最多见的互联网、动漫、网络文化等相关的新媒体。这些文化企业最大的挑战就是人。亚商集团也投资了一些新型的传媒企业,与这些媒体人大家交往,最大的一个特色就是都很有创意,但同时精通企业管理经营的复合型的人才比较欠缺。张琼表示。

近年来,中国金融机构纷纷进入艺术品投资领域,民生银行率先推出艺术品投资计划,随后多家金融机构开始有计划地推出自己的艺术品理财产品。对此梅建平认为,金融机构介入的最大好处就是可以帮助规范艺术品投资市场。艺术品作为一个金融产品,量化风险是个大问题,而金融机构就会做到这一点,随着一系列成熟的金融理财体系的进入,整个艺术品市场在金融机构的引导下逐步规范,这岂不是一件好事?

市镇潜在的能量不小,金融机构将成艺术市集中坚力量。而肖冰认为,文化产业投资主要有两条路径。现在体制内的很多文化产业企业都在忙着改制,也忙于上市,存在一定机会。此外就是体制外市场化的投资道路。肖冰指出。但实践发现,既能正常经营好企业又能本着文化创意的企业家相对较少,复合型人才缺乏。此外,文化创意的商业模式具有很大的不确定性。我们的投资最终是为了退出,如果要让某个商业模式持续稳定增长,这可能意味着比较大的风险,所以比较难以进行IPO,特别是在中国上市更加困难。但是不管怎么样,我觉得这个方向还是很好的,文化产业是能够抵抗经济周期的一个投资方向。肖冰表示。

在梅建平看来,实际上文化产权交易所就是一个很好的艺术品交易平台。文交所在降低交易成本、规范市场尤其是假拍方面起到至关重要的作用。文交所代表着一个标准,一个品牌,文交所的出现让这个市场上参加交易的金融化的艺术品的质量有了可靠的保证。就好比混乱的市场上崛起了一个有品牌影响力的企业,能够完全保证在平台上交易的艺术品的质量,这样对行业的规范起到很大的作用。

红杉资本中国基金合伙人计越也认为,目前整个政策的驱动下,大的国有体制传媒企业存在许多改制的机会。而他尤其强调了新技术对于投资的重要性。目前我们更多看到的机会是,经济发展后,必然从原来的衣食住行的需求到越来越多的满足人更高层次的需求,这方面来讲会导致一些新的机会出现。同时水平新技术角度的出现,它会有一些相结合的领域,例如iphone、ipad的出现,这些新技术的出现给一些新的业务提供商以更多机会。

对于艺术品市场证劵化的趋势,梅建平认为,其实中国艺术品投资证劵化还处于起步阶段,证劵化的艺术品产品将来肯定会在市场上占有一定的比重,但也不会取代传统艺术品交易手段和渠道,更多的是对艺术品投资手段的丰富和补充。其实艺术品证劵化在国外也是起步阶段,很重要的原因是西方的投资理财市场很成熟,投资渠道比较丰富。而国内的情况是,房地产和股市作为主要的投资理财渠道受到了国家的严格监管,而新的投资渠道又比较匮乏,所以艺术品自然成为了投资者关注的对象。梅建平坦言。

清科集团创始人兼CEO倪正东的团队也在这一领域做了一些尝试。我们在传统媒体和新媒体方面也做了一些事,例如投资了两家游戏公司,和一家儿童动漫公司。他指出,无论是文化投资还是其他领域,我觉得有很多的机会,我们都一起挖掘吧。

作为素有艺术品市场风向标之称的梅摩指数的创建人,梅建平目前在积极推动艺术品基金化运作,在他看来这是中国艺术品市场走向成熟的一种有效方式。但他同时表示,要让中国投资者接受艺术品金融产品还需要更多的宣传推广。艺术品基金风险多大?梅摩指数到底怎么回事?这些都是需要我们慢慢向投资者解释的,很多中国的投资者首先关注回报率的问题,但回报率也是要通过市场的长期分析才能得到的,中国的投资者需要有耐心。梅建平笑着说,经过长时间的准备,目前中国传统艺术品和中国现当代艺术品的梅摩指数已经建立,在未来将不断通过科学的分析对市场做出判断。

编辑:颜媛媛

天价拍品不足以反映市场大势

与此同时,中国艺术品投资市场的法律规范也是梅建平一直在关注的问题。中国艺术品市场的两假一个是拍假,一个是假拍,长时间困惑着艺术品投资者。假拍是个很严重的问题,这使得交易数据不可靠,对梅摩指数的数据收集造成很大困扰,梅建平对此颇为忧虑,梅摩指数反映的是市场的大势,比如说一年市场大势涨了20%,而某一件作品涨了80%,那你就要问个为什么。它之前是不是真的被低估了?如果有,就是合理的。如果没有,就要问其艺术价值是否值这么多。所以梅摩指数就有这样的好处,可以提供一个标杆,更能反映出来大势。

在他看来,社会上普遍去追逐和关注天价艺术品,但实际上所谓的天价并不一定有代表性。每个拍卖季拍出的艺术品都是成百上千件,一件或者几件天价艺术品根本不足以反映市场大势的发展,梅摩指数反而会关注市场的整体拍卖趋势,这才是最能真实反映市场变化的。

作为长期观察国外艺术品投资领域的专家,梅建平强调,中国的拍卖法需要进一步修改,以便与国际接轨。如果北京要成为世界级的艺术品交流中心,健全法律、加强执法力度是必须要重视的地方。比如拍卖行拍假,拍卖行人员有内外勾结现象,只要有足够证据,拍卖行和相关人员必须被严厉惩治,只有这样才能保证市场的信誉和投资者的信心。

梅建平认为,法律的完善以及金融机构的进入是从政府和市场两个方面将中国艺术品市场进一步规范化,只有在规范化的基础上,中国才有可能拓展国际艺术品市场,将北京打造成为国际艺术品中心。

北京要想成为世界级的艺术品市场,还需要多方面的努力和完善,这又与市场上的不同因素密切相关,但无论如何中国艺术品市场将毫无疑问成为近年来世界艺术品交易中的一个亮点,我看好北京成为一个世界性艺术品市场。梅建平笑着说。

编辑:张辉

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